Financements à visée patrimoniale - LBO
Sécuriser son patrimoine – assurer la pérennité de son entreprise
Les opérations de LBO sont des montages permettant de réorganiser son actionnariat tout en optimisant la dilution, grâce à l’effet de levier obtenu par la dette bancaire.
Ce type d’opérations offre des opportunités tant patrimoniale que stratégique et apporte des compléments de financement pour assurer le développement et la pérennité de son entreprise.
FOCUS OBO
Les montages OBO permettent aux actionnaires de faire du « cash-out », c’est-à-dire de vendre une partie de leur part pour sécuriser une partie de leur investissement (tant financier que personnel). Dans la PME, l’entrepreneur a souvent une grande majorité (si ce n’est la totalité) de son épargne personnelle investie dans son entreprise. En cas de difficultés, il assure généralement seul le financement nécessaire à la relance de l’activité.
Ce type de montage permet donc d’apporter de la liquidité à cette épargne professionnelle, peu liquide par nature, et d’en sécuriser une partie des éventuels aléas économiques. De plus, l’arrivée de nouveaux acteurs dans le capital, apporte une nouvelle dynamique à la société cible : projets de développement, croissance externe, structuration de l’entreprise, etc.
D’une certaine façon, l’OBO permet de vendre deux fois son entreprise.
FOCUS MBO
Dans le cas d’un manager ou d’un pool de Managers souhaitant racheter leur entreprise, les montages MBO assurent le financement de ce projet. Sur des rachats d’envergure, le recours à un ou plusieurs fonds d’investissement couplé à de la dette bancaire assure la transmission tout en injectant des liquidités dans l’entreprise.
Nous structurons des opérations minoritaires ou majoritaires dépendamment des besoins.
Au-delà de l’apport en numéraire, l’entrée d’un fonds d’investissement est souvent structurante pour une entreprise. La sélection du bon fonds, qui comprend l’ADN de l’entreprise et adhère au projet de développement, est primordiale.
